Le DXY a perdu 9 % depuis janvier 2026. Trois moteurs structurels — déficit budgétaire américain, dédollarisation des réserves mondiales et pivot de la Fed — redéfinissent l'équation de rendement pour les investisseurs européens.
L'or a corrigé de 27 % depuis son pic historique de janvier 2026 à 5 595 $/oz. Face à une Fed en pause, un dollar affaibli et des achats de banques centrales soutenus, la zone 4 000-4 200 $/oz offre-t-elle une fenêtre d'entrée tactique ?
La Fed maintient ses taux à 3,50-3,75 % lors du FOMC du 29 juillet. L'inflation recule à 3,5 %, l'or franchit 4 180 $/oz et l'argent bondit de +5 %. Implications pour l'allocation patrimoniale.
Le CPI américain de juin 2026 ressort à +3,2 % YoY (core +3,5 %), au-dessus du consensus. Décryptage des composantes, implications pour la Fed et ajustements d'allocation recommandés.